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本期嘉宾

高琳琳（国泰君安期货产业服务研究所能化组资深研究员）

核心观点

1.预计今年11、12月的橡胶进口量应该不会少。因为年底替代指标要进来很多，这个可能会加重市场对明年偏悲观的预期。

2.从我们了解到的现货企业情况来看，目前现货出货并不好，社会库存居高不下，整体供应偏宽松。下游轮胎厂原料采购维持正常偏谨慎，暂时看不到需求端的亮点。

3.橡胶后市需要关注国储轮储情况，另外，在海南橡胶年会上，IRSG秘书长有提到东南亚生产国将开会讨论稳定胶价的问题，这个具体开会后的讨论结果及落实情况都需要关注。

4.从我个人的判断来看，我觉得橡胶要走出泥潭还是挺难的。有人认为现货会向盘面回归，其实我觉得更有可能是期货向现货回归。18年如果用一句话来概括大宗商品，我觉得是震幅收窄，商品分化，而橡胶作为没有供给侧改革的品种，走出大牛市的概率很低，趋势性的机会变少，波段性的机会增多。 

采访内容

记者：10月以来沪胶一直处于盘整阶段，但11月15日出现了一次大跌的行情，11月21日又创出新低，您认为这个背后的主导因素是什么？ 

高琳琳：11月15日的大跌我们认为主要是11月14日公布的国内宏观经济数据不佳所导致的：10月规模以上工业增加值同比增6.2%，为年内次低，预期增6.2%，前值增6.6%；1~10月同比增长6.7%。10月社会消费品零售总额同比名义增10%，为年内次低，预期增10.4%，前值增10.3%；1....